Индекс Dow Jones: что это такое и как в него инвестировать?

Новостями американского фондового рынка интересуются инвесторы со всего мира. Чтобы определить направление тренда, которое в настоящий момент характерно для экономики США, профессиональные игроки следят за движением индекса Dow Jones. Как рассчитывается значение данного показателя и какие компании входят в его состав — ответы на эти вопросы рассмотрены в сегодняшнем материале.

Что такое индекс Dow Jones?

Индекс Dow Jones — это фондовый индекс, в который входят акции 30 крупнейших американских публичных компаний. Он является одним из старейших индикаторов экономики США.

Полное наименование данного показателя — Dow Jones Industrial Average, поэтому он также известен как промышленный. Есть и другие названия этого индикатора, например, DJIA или DJI30. Также индекс Доу Джонса считают индексом голубых фишек американского рынка, так как в его составе присутствуют только ликвидные акции крупных и надёжных компаний.

Значение DJIA измеряется в пунктах. Первое опубликованное значение индекса составляло 40,94 пункта. Изначально оно рассчитывалось как среднее арифметическое цены всех акций, которые включены в состав индекса. Сегодня при расчёте данного показателя сумму цен всех входящих акций делят на коэффициент (так называемый «делитель Доу»).

При оценке динамики DJIA считается, что 1 пункт равен доллару. Например, если индекс вырос на 100 пунктов, то это значит, что совокупная стоимость входящих акций увеличилась на такую же сумму.

Если его значения имеют положительную динамику, то это свидетельствует о подъёме американского рынка. И наоборот, во время кризиса в экономике наблюдается резкое падение индекса.

Например, 12 марта 2020 года после объявления начала пандемии DJIA просел на 2352 пункта, что составило 9,99%. 16 марта на фоне паники инвесторов индекс потерял ещё 2997 пунктов (12,93%).

Как появился данный индекс?

Индекс Dow Jones был создан в 1884 году основателем финансовой газеты Wall Street Journal Чарльзом Доу. Именно он разработал данную методику оценки американской экономики, включив в состав индекса акции 9 транспортных и 2 промышленных компаний. Этот вариант индекса назывался Dow Jones Transportation Average. Он использовался только для внутреннего анализа и не публиковался в открытых источниках.

26 мая 1896 года впервые был представлен промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average), который торгуется по сей день. В первоначальный состав индекса вошли 12 крупнейших промышленных компаний США, среди которых были:

• American Cotton Oil Company (сегодня является частью известной компании Unilever);
• American Sugar Company (сегодняшнее название Domino Foods);
• American Tobacco Company;
• Chicago Gas Company (теперь называется Peoples Energy Corporation);
• Distilling & Cattle Feeding Company (сегодня Millennium Chemicals);
• General Electric (под этим названием существует и сейчас, была исключена из индекса в 2018 году);
• Laclede Gas Light Company (сейчас называется Spire Inc);
• National Lead Company (NL Industries);
• North American Company (была разделена в 1940 году);
• Tennessee Coal, Iron and Railroad Company (в 1907 вошла в состав компании U.S. Steel);
• U.S. Leather Company (прекратила существование в 1952 году);
• U.S. Rubber Company (в 1990 году была куплена компанией Michelin).

Количество компаний, входящих в индекс, постепенно росло. В 1916 году их стало 20, а с 1928 года в DJIA на постоянной основе входит 30 компаний.

Время от времени в составе индекса проводятся ротации. За раз обычно заменяются 1-2 компании. В период Великой Депрессии, 18 июля 1930 года из состава DJIA были исключены сразу 7 компаний, а 26 мая 1932 года — 8.

Состав индекса

Сегодня в индекс Dow Jones по-прежнему входит 30 компаний. Актуальный состав DJIA представлен в таблице ниже.

Самым старейшим участником индекса Доу-Джонса является корпорация Procter & Gamble. Она была включена в его состав ещё в 1932 году.

Доли перечисленных компаний в структуре индекса Dow Jones распределяются следующим образом:

• информационные технологии — 22,3%;
• здравоохранение — 17,4%;
• промышленность — 16,9%;
• потребительские товары длительного спроса — 14,0%;
• финансовый сектор — 13,2%;
• товары первой необходимости — 8,5%;
• телекоммуникации — 4,6%;
• энергетика — 1,9%;
• производство материалов — 1,2%.

Как инвестировать в индекс Dow Jones?

Инвестиции в данный индекс позволяют вложить деньги в фондовый рынок США, а именно — в самые надёжные американские компании. Купить индекс нельзя, так как он не является биржевым активом. Для инвестирования в DJIA предусмотрены следующие способы:

1. Покупка ETF, которые повторяют структуру данного индекса. Работает это так — управляющая компания создаёт фонд, акции которого торгуются на бирже. Средства вкладчиков направляются на покупку ценных бумаг компаний, входящих в DJIA. Управляющая компания постоянно следит за тем, чтобы портфель ETF соответствовал целевому индексу. За свои услуги она удерживает комиссию, которая обычно не превышает 1% от стоимости активов фонда. Это, пожалуй, наиболее удобный и доступный вариант вложения средств в DJIA, так как от инвестора требуется минимум усилий.
2. Покупка акций, входящих в состав индекса. Инвестор может купить ценные бумаги по отдельности, однако эту стратегию достаточно сложно реализовать на практике. Стоимость акций некоторых компаний, включённых DJIA, составляет несколько тысяч долларов за штуку. Состав индекса постоянно меняется, поэтому инвестору потребуется самостоятельно проводить ребалансировку портфеля.
3. Вложение в паевые инвестиционные фонды. Этот вариант имеет ту же специфику, что и покупка ETF. Разница заключается лишь в том, что не все ПИФы торгуются на бирже, а за их управление предусмотрены более высокие комиссии.
4. Торговля фьючерсными контрактами на индекс Dow Jones. Данная стратегия предполагает заключение соглашений на покупку и продажу базового актива через определённое время. Проще говоря, трейдер делает ставку на изменение цены в будущем без реальной покупки акций. Предметом фьючерсного контракта в данном случае является значение индекса DJIA. Торговля фьючерсами сопряжена с высокими рисками и предполагает использование кредитного плеча, поэтому такой способ подойдёт только опытным трейдерам.

Плюсы и минусы индекса Dow Jones

К преимуществам инвестирования в DJIA можно отнести:

1. Надёжность. Индекс Доу-Джонса рассчитывается более 120 лет и является старейшим индикатором американского фондового рынка. В него включаются только надёжные и проверенные временем компании.
2. Стабильная доходность. В долгосрочном периоде данный индекс показывает устойчивую динамику роста, которая позволяет защитить средства от обесценивания.
3. Диверсификация. В состав индекса входят компании из разных секторов экономики, что позволяет распределить капитал между несколькими отраслями.

Одним из минусов DJIA является методика его вычисления. Он рассчитывается как общая сумма цен входящих акций, разделённая на поправочный коэффициент. То есть больше всего на индекс влияют компании, акции которых являются более дорогими. Это не совсем справедливо, так как капитализация такой компании может быть меньше тех корпораций, акции которых стоят дешевле.

В состав данного индекса входит 30 компаний, поэтому только с его помощью нельзя объективно оценить состояние экономики США. При анализе рынка вместе с DJIA рекомендуется рассматривать и другие индикаторы, например, индекс S&P 500.